Los principios básicos de la inversión se están volcando, tal vez de manera irreversible, a medida que el mundo entra en una era de tasas de interés ultrabajas e incluso negativas. Lo que está sucediendo: los consumidores estadounidenses han visto caer las tasas de interés que pagan en cuentas de ahorro, bonos y CD este año, y en lugares donde los bancos centrales han establecido tasas negativas, como Japón y la eurozona, algunos consumidores se ven obligados a pagar para ahorrar dinero. Impulso de las noticias: el Banco Central Europeo se reunirá esta semana para considerar reducir su tasa de interés sobre depósitos, que se ha mantenido en -0.4% desde 2016. Temiendo que las tasas de interés negativas pronto signifiquen que los clientes promedio tienen que pagar para mantener el dinero en los bancos, las autoridades financieras de Alemania, Dinamarca y Noruega están hablando independientemente en contra de ellos. “A largo plazo, las tasas negativas arruinan el sistema financiero”, dijo el CEO del

Deutsche Bank, Christian Sewing, en una conferencia la semana pasada, según Bloomberg. Si bien el objetivo es estimular a las personas a gastar o asumir riesgos financieros en lugar de ahorrar, las políticas no han funcionado, y los nuevos datos muestran que las tasas negativas pueden estar haciendo más daño que bien. La Reserva Federal se está preparando para reducir las tasas de interés por segunda vez este año cuando se reúna a fines de este mes, y los bancos ya están reduciendo las tasas en las cuentas de ahorro. El ex presidente de la Fed, Alan Greenspan, dijo la semana pasada que es “solo cuestión de tiempo” antes de que las tasas negativas lleguen a los Estados Unidos. El panorama general: el entorno de tasas de interés bajas a negativas plantea un problema importante para las personas que buscan ahorrar para la jubilación. La cartera tradicional 60/40 (acciones del 60% y bonos del 40%) que los administradores de fondos han usado para crear cuentas de jubilación durante décadas no funciona a largo plazo si los bonos no rinden nada o tienen tasas negativas. “Los jóvenes … tendrán que aumentar sustancialmente sus contribuciones” a las cuentas de jubilación si esperan jubilarse algún día, dijo a Axios Alicia Munnell, directora del Centro de Investigación de la Jubilación del Boston College. Es probable que los futuros jubilados también tengan que poner más de sus fondos en acciones y otros activos que sean más riesgosos y que tengan más probabilidades de provocar una pérdida de capital, lo que significa que los activos de jubilación serán menos seguros. Entre líneas: los fondos de pensiones y jubilaciones de EE. UU. Están actualmente subfinanciados por billones de dólares, y los estados ya están en una posición en la que tendrán que aumentar los impuestos o reducir los beneficios para los futuros jubilados, o ambos, señala Jeffrey Hooke, un profesor de finanzas en la Universidad Johns Hopkins.